AI重塑美股七姐妹：英伟达、谷歌赢麻，Meta跌惨

2025年第三季度，美股“七姐妹”的座次因AI再次重排。美股“七姐妹”（Magnificent Seven），指英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta和特斯拉七家科技巨头。它们凭借在人工智能、云计算、消费电子、新能源等领域的绝对优势，主导着美股市场的指数表现和资金流向。从今年以来的股价表现看，英伟达、谷歌成最大赢家，涨幅均超过50%；Meta因巨额投入导致利润暴跌，近一个季度的股价表现落至末位。苹果凭借强劲的盈利能力，反超微软，夺回市值第二的宝座。谁是赢家？谁在掉队？我们从最新一季业绩和市场表现来看。最大赢家：英伟达和谷歌AI算力需求的爆发式增长和全球数据中心的建设狂潮，为英伟达带来了高达5000亿美元的未来订单（英伟达CEO黄仁勋于10月29日公开表示）。AI芯片领域85%的份额，以及高达56.5%的净利率，让英伟达市值一度突破5万亿美元大关。谷歌凭借广告业务及AI大模型的商业化，净利率大幅回升，股价涨幅仅略逊于英伟达。“大模型+云”战略也让谷歌云在与微软、亚马逊的竞争中更有底气。利润刹车：微软与Meta微软营收稳健增长，但净利润增速降至12%。钱主要投入到云业务，以及AI工具和Office的整合上。Meta更加激进。为了加速广告AI化，同时押注AI算力基建与元宇宙硬件，其研发费用率飙升至29.6%，导致净利润断崖式下跌。各自的战场：苹果、亚马逊和特斯拉iPhone、Mac两条硬件产品线和服务业务，共同推高了苹果本季的利润，让其净利润同比暴增86%。但不足是，大中华区收入再次下滑，且iPad与可穿戴表现平淡。资本市场期待苹果靠新兴市场扩张及AI技术落地，打开增长空间。亚马逊一边在主业电商上“精打细算”，一边加码AWS云服务和AI，保证了净利润的高速增长。其核心战略是，让电商为AI“输血”，再由AI反哺电商和广告。特斯拉因卖车业务“以价换量”，及重注投入AI和Robotaxi，净利润缩水近四成，净利率在“七姐妹”中垫底。储能和算力被认为是新的希望。AI已经成为“七姐妹”格局的核心变量。英伟达的霸主地位短期无人能及，谷歌证明AI可以与现有业务结合并创造利润。微软和Meta正狂砸AI“搏未来”。苹果、亚马逊和特斯拉则仍在寻找在AI时代的最佳位置。（策划：金玙璠，制图：李昱慧）