机构：国产算力有望进入新一轮周期

福建省发展和改革委员会印发《福建省加强数字经济创新型企业培育十条措施》，其中提出，推动算力资源高效供给。加快建设全省一体化算力资源公共服务平台，整合省内各类算力资源，打造福建省算力服务“一张网”，提升算力统筹调度能力。

银河证券认为，需求催化与密集招标，国产算力有望进入新一轮周期。英伟达H200芯片有望有条件进入中国市场，长期来看有利于国产算力芯片及生态发展，2025年四季度国内AIDC招标开始回暖并呈现上行趋势，2026年国内互联网大厂将加紧数据中心布局，且节奏或将快于2025年，若伴随H200恢复供应将推动大模型训练效率，进一步加速AI应用端落地与国产算力芯片在推理端需求。

财通证券认为，国产算力产业链有望核心受益。1）国产模型进入密集发布期：临近春节，国产模型进入发布窗口期，近段时间，DeepSeek开源OCR2，Kimi发布并开源K2.5，阿里Qwen3-Max-Thinking，百度文心5.0等重量级模型接连发布。2）模型端迭代加速，推理侧需求有望快速增长：国产模型快速迭代抢占用户AI交互入口，交互方式也正在被塑造，对应推理侧算力需求有望迎来加速提升。同时2026年也是推理侧国产超节点上量元年。

东方证券认为，1）全球AI算力需求强劲，硬件供需失衡情况由点及面。当前AI推理等需求拉动AI算力需求持续攀升，相关硬件的供需失衡情况正由点及面。2）国产算力相关硬件持续突破技术瓶颈，有望深化国产化。3）端侧AI空间广阔，关注AI升级及创新硬件带来的产业链投资机遇。部分投资者认为当前端侧AI进展较为有限，场景落地仍有瓶颈。AI在端侧的落地在2026年有望加速，深度融入各类硬件产品和产业场景，为产业链带来投资机遇。