博通上季AI芯片收入加速增74%，料本季翻倍猛增，但积压订单逊色 | 财报见闻

英伟达的挑战者、ASIC芯片大厂博通又一次用季度业绩和指引显示，人工智能（AI）数据中心设备的需求有多爆表，它正在给博通近期的业绩带来爆炸式的增长。但积压的AI订单规模未达到投资者期望，且警告总体利润率因AI产品销售而收窄。

博通公布的上一财季营业收入和盈利均较此前一季加速增长，和提供的本财季营收指引均高于华尔街预期。受益于AI基建热潮中所需的定制AI芯片热销，博通上财季AI芯片收入增长超过70%，较前一季的增速提高超过10个百分点。博通还预计本财季的AI芯片收入将翻倍劲增，大超市场预期。

博通首席财务官（CFO）Kirsten Spears同时公布，将本财年、即2026财年的季度股息大幅上调10%至0.65美元/股，年度股息由此达到公司史上最高水平2.6美元/股。这是自2011财年开始派发股息以来连续第十五年提高年度股息。

财报公布后，周四收跌1.6%的博通股价（AVGO）在美股盘后迅速拉升转涨，盘后涨幅曾达到4%，但此后转跌，跌幅曾超过5%。

有评论称，股价转跌源于，业绩电话会上，博通CEO陈福阳表示，公司目前积压了价值730亿美元的AI产品订单，此订单规模令一些投资者感到失望，尽管陈福澄清说，这只是一个“最低值”，并预计随着更多订单涌入，实际规模将更大，但市场反应依然谨慎。

财报公布前，华尔街见闻文章提到，一些分析人士担心即便博通业绩爆表也可能引发“卖事实”的交易。Gabelli Funds的分析师Ryuta Makino就预计，无论博通业绩或指引如何，”每个人都持有多头，也许有些人会为了获利了结而抛售”。

美东时间12月11日周四，博通公布截至2025年11月2日的公司2025财年第四财季（下称“四季度”）财务数据，并提供2026财年第一财季（“一季度”）的业绩指引。

1）主要财务数据：