HashKey研究院：比特币未有企稳趋势 美元流动性危机隐现

智通财经APP获悉，HashKey Group 首席分析师丁肇飞(Jeffrey Ding)表示，比特币跌破9万美元，虽今日有所反弹，但从 K 线来看仍未有企稳的趋势。市场近一个多月的连续下跌，从12万美元跌破9万美元整数关口，其最重要的原因就是美元流动性危机的隐现。

他提到，对比特币资产的核心观点不变：比特币的价格，是全球美元流动性的先期指标。而美联储和美国财政部是这套货币血液循环的核心“器官”。因此，危机主要矛盾的主要方面，是美联储的量化紧缩(QT)政策要延期到12月初结束；次要方面是美国政府关门一个多月，TGA Cash 账户大幅上升从而抽走市场流动性。不过，美联储已经暂停缩表，这部分的流动性会在12月份初得到逐步的改善；后者随着美国政府的重新开门而恢复正常。

同时，一些造成危机的次要矛盾(非核心因素)，也会对市场参与者的信心造成一定的影响：东亚局势、加密市场高杠杆、美联储的降息预期。首先是东亚局势，日本新首相上台后的强硬言论，给日本金融市场带来了一些不稳定的因素，但是对数位货币市场影响有限；其次是加密市场积累的高杠杆，不过在这几周时间已经从高点下降近45%(从2300亿到1300亿美金)，完成了市场的杠杆出清；最后市场炒作的美联储12月降息预期，也在引动投资者情绪，但其对市场真实的资金流动影响不大，而且未来持续降息是大概率事件。

但要看到，流动性危机其实并未真正爆发，接下来美联储和美国财政部的动作就非常关键。Jeffrey Ding表示，美联储的资产储备金是否要继续扩大；财政部的 TGA 账户是否保持稳定下降等。一旦这些“供血”器官有了滞涩的情况，仍有可能迎来新的一轮流动性危机。