美元价值早已被稀释最终一定会引起通货膨胀

在今日举行的2020中国国际金融年度论坛上，中国社会科学院学部委员余永定表示，（西方发达国家）大量增发货币，实行赤字货币化，美元价值早已被稀释，最终一定会引起通货膨胀。中国是美元最大的持有国，要警惕西方国家特别是美国为应对财政危机采取的（赤字货币化的）措施。加上近期美国对中国发动的金融战，中国如何应对和防范这一系列的金融风险？余永定认为，解决中国金融安全的根本途径是，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环互相促进的新发展格局。

余永定指出，现在西方国家的通货膨胀率非常低，现在并不需要担心通货膨胀率的问题，解决经济增长、解决就业是西方发达国家的首要目标。短期来看，美元是国际货币，大家都需要美元做生意，市场对美元的需求还是很大。所以，短期内因为人们兑换美元造成的流动性稀缺推动了美元升值。但由于（西方发达国家）为了弥补财政赤字，大量增发货币，实行赤字货币化，美元价值早已被稀释，最终还会引起通货膨胀——什么时候（会发生通胀）我们不知道，但最终一定会引起通货膨胀。“我们（中国）是美元最大的持有国，要警惕西方国家特别是美国为应对财政危机采取的（赤字货币化）的措施，我们要尽量躲着它。”余永定说。

余永定还提醒，本来中美形势已经非常复杂，而美国又对中国发起了金融战——即使没有金融战，我们也需要非常小心了。其中，金融战包括金融制裁、金融勒索、金融脱钩、扣押金融资产等。

那么，中国如何应对和防范这一系列的金融风险？余永定给出了多个建议：第一，我们已经持有很多美元资产了，应该停止增持美元资产。如何停止增持？最简单的就是实现汇率浮动。此外，要尽可能实现贸易的平衡、抑制热钱的流入等。第二，把美元花掉，减少存量美国国债。“（我）并不是鼓吹卖掉美国国债，那会引起很多问题。我们买美国的东西把美元花掉，以货币形式持有的美元资产变成实物资产，把借条换成实物，把资产分散化。”第三，要推进人民币国际化，建立中国自己的清算体系。这是一个非常长期的事情，我们不可能在短期内做到，我们不能对这个方法抱有更高的期望，尽量去做就是了。

余永定最后表示，解决中国金融安全的根本途径是，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环互相促进的新发展格局。“我认为这个战略是解决我们如何在动荡的、充满了危险的国际金融环境中立于不败之地的根本方法。”余永定说。