下周重磅日程：腾讯京东中芯国际财报，中国10月经济数据

11月10日 – 11月16日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间：

下周重点关注：中美经济数据、中国科技巨头及美企重磅财报、AMD分析师日、华为操作系统大会。

此外，下周巴菲特面向股东的感恩节信函或发布，美联储官员及美国财长贝森特密集发表讲话、第八届中国国际进口博览会闭幕，七国集团(G7)外长会议举行。

经济指标

中国10月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、房地产开发投资、70城市房价、金融数据

11月14日，中国10月社零、规模以上工业增加值、房地产开发投资等系列重磅经济数据将发布。当日，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。下周，还将公布社融等金融数据。

中金预计，10月经济活动受稳增长政策影响，内需相关领域的产、需、价或短期改善。生产端，原材料制造业生产有所恢复，带动工业生产景气上升。需求端，消费品以旧换新政策拉动汽车、家电、家装厨卫等消费，支撑社零增长，基建投资或延续较高增速，商品房成交面积降幅亦明显收窄。总体而言，在政策发力稳定四季度增长的背景下，经济活动出现短期企稳。

中信证券预计，10月经济有望延续改善态势。生产方面，10月制造业PMI生产指数明显回升，叠加高频数据显示工业生产基本面出现修复，预计工业增加值增速将继续提升。需求方面，预计广义基建投资增速和制造业投资增速将保持较高水平，房地产投资增速降幅可能略有收窄，整体固定资产投资增速或小幅提升；消费将受益于以旧换新政策效果延续释放，社零增速预计回升至4.0%附近。金融数据方面，政策传导至金融数据存在一定时滞，10月社融增速或小幅下滑。

美国10月CPI、PPI

在因政府停摆而充满不确定性的市场中，原定下周发布的美国10月CPI与PPI数据能否如期公布成为一大悬念。

市场预计，10月CPI环比增长0.2%，同比增速或放缓至2.9%。若市场预期落地，将表明通胀压力并未广泛加速，从而为美联储在12月再次降息亮起“绿灯”。

财经事件

美政府停摆创纪录，降息前景不明

美国政府停摆还在继续。这场持续超过35天并刷新历史最长纪录的停摆，正成为美联储未来货币政策路径上最大的不确定因素。这场政治僵局不仅导致大量关键经济数据发布被无限期推迟，更让依赖数据决策的美联储在12月是否继续降息的问题上陷入“迷雾”。

目前，华尔街正密切关注停摆的结束信号。高盛最新预测认为，僵局“最有可能在11月的第二周左右结束”；花旗也持相似看法，对“两周内”解决僵局抱有信心。其核心逻辑在于，停摆的负面影响正急剧扩大：空中交通管制员错过发薪日已威胁到航空系统稳定，波及4200万人的食品援助计划（SNAP）支付中断，这些压力正迫使两党寻求妥协。

停摆的持续时间将直接决定美联储12月降息的概率。摩根士丹利分析了三种情景：若停摆很快结束，美联储能获得足够数据，12月降息概率很高；若拖至11月中旬，数据将变得有限，但降息仍有可能；若僵局持续至11月下旬感恩节后，美联储将面临“数据真空”，12月按兵不动的可能性则会大大增加。

AMD分析师日

11月11日，AMD将在纽约举办年度分析师日活动，这被市场视为公司下一个重要的股价催化剂。美国银行报告认为，AMD可能会选择在该活动上集中发布重大利好消息，而不是在本次财报中透露。该行近日将AMD目标价上调至300美元，并强调AMD在价值数千亿美元的相关市场中份额不足30%，增长空间广阔。

随着MI450系列获甲骨文、Meta等巨头支持，以及数据中心GPU业务预计在2026年实现140亿美元收入，此次分析师日有望披露更多技术路线图与长期规划，为投资者提供关键指引。

投资者在此次活动上也需关注潜在风险。摩根大通等机构提示，AMD正面临与英伟达和博通等更大规模对手的激烈竞争，同时向机架级系统的转型可能短期内对毛利率构成压力。

美债发行潮来袭，流动性“雪上加霜”

华尔街见闻写道，美国财政部下周将拍卖1250亿美元国债，加上约400亿美元公司债，在假期缩短的交易周内集中发行，对市场流动性构成严峻考验。为应对政府停摆，财政部囤积现金超7000亿美元，导致银行储备金降至2021年来最低，当前流动性环境已十分脆弱。

具体的发行安排：