机构：国产算力芯片性能、生态、产能全面突破

广东省发展改革委印发《广东省支持人工智能OPC创新发展行动方案（2026—2028年）》，其中提出，打造绿色协同算力“一张网”，建设粤港澳大湾区国家枢纽节点，助力人工智能OPC获取跨区域弹性调度的普惠算力资源。省市协同，完善“算力券”制度，降低人工智能OPC实际算力支出成本。搭建智能算力公共算力服务平台，实时接入机架、算力、网络应用等资源，优化算力供需匹配和交易流程，助力人工智能OPC高效获取算力支撑。建立“政府—社区—平台—OPC”联动机制，通过“算力券”等方式为符合条件的初创期人工智能OPC提供算力支持。

山西证券认为，需求高景气持续，国产算力芯片性能、生态、产能全面突破。1）需求端：作为国内AI算力需求最大来源，互联网大厂资本开支在2025年保持高增的基础上，预计2026年在训练及推理需求高景气背景下仍将继续攀升；2）供给端：寒武纪、海光信息等为代表的国产芯片厂商在单卡性能上加速追赶英伟达。同时，国产芯片厂通过兼容CUDA及自研两种方式构建生态，逐渐突破CUDA生态壁垒。

国金证券认为，1）Oracle智算ROI兑现，腾讯云提价验证需求。2）训推共振，算力需求极速释放。2026年将是中国算力需求从“云端训练”向“训练+推理”双轮驱动转型的关键之年，算力缺口将在更多模态和更广场景的催化下，极速释放。3）供给端外部边际改善，内部国产化放量。2026年国内算力供给端将从单一的紧缺状态转向结构性平衡，充沛的算力资源将有效承接需求端的爆发，为算力产业链的业绩兑现奠定基础。4）国产算力全产业链景气加速，有望量价齐升。在供需双侧强逻辑的挤压下，预判2026年算力产业链将进入“全链通胀”周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。